智通财经获悉，崔东树发文称，2025年3月月末全国乘用车库存335万辆，较上月增加27万辆，较2024年3月增2万辆，但较2023年3月少26万辆。随着中央促消费政策的推动，各地车展等营销活动的活跃，1季度的厂家总销量相对较好，截至3月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在55天，相对于2023年3月的62天和2024年3月的52天，今年3月的总体库存压力不大，但新能源的库存压力已经持续明显的加大。
1. 近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售呈现5-12月的持续上升态势。由于春节前置等因素，2025年1月车市较弱，2月全国乘用车市场零售138.5万辆，同比增长25%，环比下降23%；3月零售194万辆，同比增长15%，环比增长40%，处于历年3月零售历史高位。
3月乘用车市场零售194万辆，同比增长15%，环比增长40%；今年以来累计零售513万辆，同比增长6%。受到新能源增长和春节后政策发力的推动，今年2-3月恢复正增长是很强的,3月同比增速也是历史最高的。
2. 全国乘用车行业库存跟踪
2025年3月月末全国乘用车库存335万辆，较上月增加27万辆，较2024年3月增2万辆，但较2023年3月少26万辆。目前的政策启动带来厂商的总体乐观，春节后的生产较高，厂家批发相对积极。
3. 全国乘用车行业库存跟踪
2024年整体库存保持相对平稳状态，12月回落在305万辆左右,2025年3月回升到335万辆，主要是渠道库存的回升。2025年3月的库存总体相对平稳。但相对于2023年3月库存明显降低，总体行业库存压力相对可控。虽然厂家库存占比处于高位，但年后开始新车增量，前两年的去库存趋势缓解，库存在1季度小幅上升。
4. 全国乘用车市场预测指数与满意度指数
按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据厂家内部人员的预测汇总测算，内部市场预测团队对3月乘用车市场月前预测是乐观度98%，4月初的3月月后满意度评估为86%.，均处于高位。目前对2025年4月市场的乐观度达到56%，这是近期的超强的市场乐观点。3月厂家销量高于车市零售，形成小幅加库存特征。今年对4月的预估也是比较乐观的，这体现车市增长的促进性很强。
从目前的335万辆的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断，行业库存消化压力不大。鉴于目前价格促销战带来的分化走势现状，车企需及时跟踪政策环境与市场变化，谨慎设定产销节奏，根据经销商库存结构，谨慎增加库存，及时清理历史库存。
5. 全国乘用车市场总体库存特征
随着新能源车的占比提升，燃油车销量下降，对应的库存占压也逐步减少。总体看2025年3月的自主主流车企的库存相对上年末大幅上升，体现车企实现开门红意愿较强，库存安全性稍有改善，但豪华车库存有所加大。
从库存周期看，2021年12月开始的加库存周期，在2022年11月达到峰值的394万辆，随后逐步回归下降到2023年4月的325万辆，2023年5月开始的加库存到2023年11月392万辆为止，加库存带来的压力较大，2023年12月开始强力去库存，2024年2月降到321万辆。2024年库存上升缓慢到6月的344万辆，随后降到10月的297万辆。
2025年2月加库存后，2025年3月拉升到335万。但由于燃油车萎缩较严重，库存的压力也并未大幅缓解。
6. 全国乘用车市场库存天数增长
随着2025年春季市场回暖的如期到来，2025年换购需求较强，3月末的库存天数明显下降。春节后的2025年3月市场零售表现相对较强。随着中央促消费政策的推动，各地车展等营销活动的活跃，因此预测1季度的厂家总销量相对较好，因此2025年3月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在55天，相对于2023年3月的62天，2024年3月的52天，今年3月的总体库存压力稍有增大。
7. 全国新能源乘用车库存回升
从仅生产新能源车的企业的库存变化特征分析看，2023年年初库存20万辆，年初的库存保持较好，随后进入库存快速增长期，2023年12月末的纯新能源车企总体新能源库存降到39万辆，2024年3月进一步降到33万辆， 2024年12月上升到66万辆，2025年3月库存80万辆，其中新能源经销商的厂家和渠道库存明显上升，行业库存总体压力逐步加大。
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