——从“价格屠夫”到央企合作，解析新势力第二梯队的生死突围

一、诞生与早期蛰伏：技术极客的造车梦

2015年，大华股份CTO朱江明在智能交通领域深耕多年后，创立零跑汽车，提出“全域自研”战略，目标直指“做用户的代工厂”。彼时，中国新能源市场尚处萌芽阶段，零跑以低价策略切入，2019年推出首款车型S01，补贴后售价仅10万元，但因定位小众、智能化不足，年销量不足千辆。

关键转折：2020年与一汽合作失败后，零跑转向增程式技术路线，2023年推出C11增程版，以“半价理想L7”策略打开市场，2024年全年交付近30万辆，同比增长103.8%，跻身新势力销量前三。

二、技术执念：全域自研的“双刃剑”

技术优势：

- CTC电池底盘一体化：提升电池能量密度10%，成本降低15%；

- 八合一电驱系统：集成度行业领先，成本较传统方案降30%；

- 自研率65%：三电系统、智能驾驶芯片等核心零部件全栈自研，零部件共享率达88%。

隐忧浮现：

- 研发投入不足：2019-2023年累计研发仅47亿元，远低于蔚来、小鹏；

- 质量问题频发：2024年C11发生4起自燃事件，品牌口碑受损；

- 毛利率困境：2024年Q3毛利率8.1%，但单车均价仅10万元，难言盈利。

三、市场扩张：价格战与高端化悖论

“以价换量”策略：

- 2024年推出C10、C16等车型，起售价下探至7.95万元，T03纯电版补贴后仅5万元；

- 2024年Q2交付8.67万辆，但单车均价环比下降0.4万元至10万元。

高端化尝试：

- 2024年推出C01增程版（14.98万起），对标比亚迪DMI，但市场反响平平；

- 2025年计划推出D系列旗舰SUV（20-30万元），能否突破品牌天花板存疑。

四、战略合作：从Stellantis到一汽的“技术变现”

与Stellantis合作（2023年）：

- 获15亿欧元投资，成立合资公司“零跑国际”，加速欧洲市场布局；

- 技术授权模式初现，CTC技术、EE架构等成为盈利新增长点。

与一汽二次牵手（2025年）：

- 联合研发：共享零部件供应链，降低采购成本15%-20%；

- 资本合作：探讨全产业链资源协同，一汽或入股零跑；

- 战略意义：零跑从“代工厂”升级为Tier1供应商，技术输出能力获央企认可。

五、未来挑战：规模、盈利与全球化

产能瓶颈：

- 金华工厂月产能4万辆，2025年计划新增杭州、金华三厂，但交付延迟风险仍存。

盈利难题：

-2024年净亏损22.1亿元，单车亏损约2500元，需通过B系列车型（10-15万元）实现规模效应；

-2025年目标销量50万辆，若达成毛利率或提升至12%，但仍难覆盖研发与营销成本。

全球化风险：

-欧洲市场面临高关税（如德国10%）、本土品牌竞争，2024年出口目标8000-12000辆，实际完成率待观察；

- 与Stellantis合作车型因定价过高（2.5万欧元），在欧洲市场接受度存疑。

结语：零跑的“破局密码”与生死时速

从技术极客到央企合作方，零跑用十年时间证明：全域自研是生存底线，技术输出是破局关键。但面对价格战内卷、盈利困局与全球化挑战，零跑能否在2025年实现“单季度盈利”目标，将决定其能否从“价格屠夫”蜕变为“技术赋能者”。

数据来源：零跑财报、行业分析、合作公告。