「最美3季报」盖不住小鹏“围猎”大众的野心

「小鹏汽车」究竟在帮大众做什么？

「一定围猎好大众这头利润奶牛！」

尽管小鹏汽车3季度累计交付量为46,533 辆，但为了可以营造优势，一蟹有目的媒体开始刻意在围绕2023年的同期增长16.3%来大讲特讲。仅通过对比小鹏在汽车收入上的毛利就可以发现，小鹏汽车业务的当季毛利环比上季度仅上升了2.2%。

小鹏为什么还是新势力「盈利」垫底的企业？

4

「星火计划」再现利好，持续优化小鹏运营能力。

截止3季度末，小鹏汽车销售门店数量为 639 家，覆盖全国 206 座城市。从数量看，不难判断以小鹏汽车总裁王凤英主导的「星火计划」目前已经来到成果收获的时期，

对比今年1季度，小鹏汽车的实体销售网络覆盖178个城市，共有574间门店；年中，实体销售门店共611间；线性提升的渠道规模预示着公司短期内不会在围绕数量大范围扩张，但对比过极氪、蔚来、理想也可发现，目前小鹏在渠道数量少已经以超过1/3的绝对数量领先于对手。

然而连续建店扩张，持续增幅的渠道数量，结果却是小鹏对销售成本的持续优化。

通过3季度小鹏汽车披露的16.3亿元消费费用可计算出，目前小鹏汽车的单车销售成本已降至3.63万元/台；该数字相比今年2季度的5.2万元，及同期的4.6万呈现出明显下降态势。从这一点开起码说明2个原因：1、小鹏汽车的规模化有助于进一步摊薄销售的费效比；2、王凤英主导的星火计划随着规模上涨还将继续显现成果。

曾有内部人士透露，让王凤英加入原本是小鹏汽车投资人对原创始团队如何深化汽车业务缺乏信心才提出的建议。而何小鹏起初的本意，是希望通过邀请王凤英的加入，提振资本市场的融资能力。而从目前实际情况看，王凤英来到小鹏后起到的价值要远大于何小鹏的预期。

5

「小鹏的产能不足如何改善？」

根据公开显示显示，目前，小鹏的MONA 03的累计订单量突破10万，而P7+自发布以来，公开订单数也已经接近3.5万。众所周知的式，这两款车型的交付，即是3季度改善当季营收与毛利的战略产品，也是中短期支撑小鹏汽车向下一个增长阶段发力的关键产品。

目前，小鹏汽车现有广州、肇庆、武汉3座整车制造基地，产能不足的情况主要集中在广州与肇庆2大厂区。而这2家工厂目前，也用于生产小鹏的MONA 03和P7+。

据了解，年初小鹏汽车在的肇庆工厂就启动了改造启动计划。该项目计划就是通过产线技术改造，升级肇庆基地现有整车生产线，为新车型投入生产做准备，来满足MONA 03的生产要求。目前，广州工厂的2期扩产项目也已经启动。

跟据公开信息显示，截至目前，广州工厂此前的主要生产车型为小鹏G6，目前年产能12万辆，；增产后的二期工厂，产能6万辆，原定用于G9和X9的生产，其中X9的年产能约为1万辆；截止目前，肇庆工厂约90%产能用于生产此车型，11月产能提升40%，计划2025年春节前实现月产能2万台。小鹏P7+的12月产能预计达到1万台以上。武汉工厂自2021年开始规划至2023年有投产信息披露，但截止目前尚未有信息证实该工厂处生产状态。

6

「出口的网，小鹏究竟要编给了谁？」

对于3季度规模和利润的上涨，国内有一部分声音解读为环比增长超过70%的海外市场销量为小鹏汽车带来利润增益。然而3季度财报中，官方的数据统计看，小鹏汽车3季度海外总销量符合外部猜测＜8000台的情况，实际出口量为7000辆左右。

就在此次3季度财报沟通会上，联席总裁顾宏地表示，在2025年力争实现盈亏平衡前，小鹏现阶段将优先从可行性、成本和战略角度积极探讨解决欧盟关税问题。不排除，小鹏在丹麦、瑞典、荷兰、比利时、卢森堡、德国、法国、冰岛、西班牙和葡萄牙等国销售已经出现影响。

也就在上周，小鹏与欧洲著名的汽车经销商集团 IML签订了官方代理合作协议。并公开提及，小鹏有意在英国、爱尔兰和部分北欧市场拓宽销路。对于小鹏为什么执意发展欧洲市场。结合目前情况看，欧盟针对对中国电动汽车产业关税政策并不十分友好。但自2020年1月31日正式脱离欧盟，英国不仅结束了其作为欧盟成员国的身份，也是反对关税问题的代表国之一，英国等地或将成为过渡性国家。有确切信息指出，首款出口英国的汽车或为小鹏G6。

有不具名的行业专家猜测：小鹏对欧洲国家的出口目前看来，规模利好是小于品牌利好的。走到海外，小鹏有望与更多全球化品牌展开交流，将目前于大众的合作方式复制，从目前企业获利的方式和可行性看，规模变现的魅力远低于技术合作对小鹏汽车的诱惑。

或许这也就也解释了，顾在财报会后还会公开表示，目前小鹏汽车在与“数十家”汽车厂商就智能驾驶合作进行讨论。预计明年在人工智能方面的投资将稳步增长，成为整体研发支出的“很大一部分”，为公司盈亏平衡做准备。

记得去年初，当何小鹏在广州某摩天大楼的顶层带着一众高管烧烤时，他曾兴奋的对众人说：我已经在和大众汽车探讨深化合作的事宜，小鹏汽车有更好的前景来向各位提供拼搏的机会，尽管当时很多人，并不看好小鹏走“非车业务”的经营逻辑。但从如今来看，围绕国内、国外做好规模基盘，优先“围猎”跨国企业，似乎已经成了小鹏汽车的一套精准战略信号。